評論Stoch的意義之前，讓我們重溫其%K的基本計算原理﹕

%K = (C - LL) / (HH - LL) x 100

在一個設定的天數內，計算了最高價和最低價的差額作為一個範圍，再找出現收市價在這範圍內的百分段值(percentile)，原理就是這般簡單。

從超買的角度去看%K (很多人定義在80以上為超買)，就是說在過去的某個天數裏，現收市價站在最高價與最低價之間的80個percentile上。簡單地說，就是現收市價很接近近期的最高價，而拋離最低價很多。相反，超賣的情況就是現收市價跟近期的最低價很接近，而比最高價低很多。

當%K有機會到達100時，那就表示現收市價不單是當天全日的最高價(很可能是一根大陽燭)，同時也是14天內 (假設參數是14天) 的最高價。當%K是0時，當然就是說現收市價不單是當天全日的最低價(很可能是一根大陰燭)，同時也是14天內的最低價。

從上面的解說可以理解出另一個現實，就是將參數的天數設定得越小，假設是5天，%K值越有可能是5天內佔據很高或很低的位置，因為要比較的數據不多，就像要在五個人中考第一名，總比在五百個人裏考取第一名容易得多。如果將天數設定得很大，假設是200天，%K值便很不容易比較短期的變化，因為在200天內的最高值和最低值的差額可能很大，而每天收市價的波幅相比那個差額來說，可能只是微不足道，所以便很難快速地反映當前的情況。試想考試的最高分是10分，最低是0分，當中1分的差別已很明顯，但如果最高分改為1000分，1分的差別便算不了甚麼。

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1. 股價上升而成交量上升﹕股價的上升是獲得成交的配合，所以這樣的升勢可以持續；
2. 股價上升而成交量下跌﹕股價的上升跟成交不配合，所以升勢很快要終止；
3. 股價下跌而成交量上升﹕沽壓沉重，所以跌勢將持續；
4. 股價下跌而成交量下跌﹕沽壓減輕，跌勢將完。

森巴地認為部份正確，而對部份卻不敢苟同。我以為如果單以技術來論，股價和成交必須再配合陰陽燭來觀察 (假設我們沒有Intraday每宗的交易數據或走勢)﹕

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但你現在應該都知道 (假設你已看過森巴地之前幾篇關於技術指標的分析的話)，那些技術指標只是反映現實，並非能夠對未來百分百給予正確的預測，何況沒有一個指標是萬能的，它們通常都只能在特定的場合發揮其功用，在不適合的場合便是等同廢物，甚至毒藥。或許我們應該先瞭解一下隨機指標的本質和特性，才給予它正面、負面，還是中肯的評價。

在未了解隨機指標之先，我得先為短線炒賣者預告一個好消息，隨機指標對短線的快買快賣是很不錯的工具，而且更是由5000大元變成逾2億元的曹仁超先生所最為推崇的一個技術指標。

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保力加通道(BB)本身跟移動平均線的核心概念轅出一轍，所以它被視為一種反映趨勢的工具。但由於它的通道性的設立，使BB意外地多了一個移動平均線不能做到的功能，就是在牛皮市和波動市中給予使用者不俗的預測能力。

還記得之前如何計算通道上下限嗎？Bollinger用了兩個標準差來計算每一邊的通道界限，也正因為是兩個標準差的緣故，我們有理由相信平均收市價應該約有95%的機會是在通道上限和下限之間徘徊，而很少機會才可能超越上下限的邊界 (補充及概念澄清﹕兩個標準差是計算過去20天的數據所得出的，至於對下一個交易日這個95%的機率不一定要成立，我們只能相信possibility有兩個，不是超出通道，就是留在通道內，但probability卻是很有機會留在通道內，但機率不一定是95%，很可能低得多，因為在當天計算出來的標準差中不可能包括了明天的市價，而我們只可以憑過去的數據分析來估計未來的大概走向而已。可是，為了方便說明，在下面還是用了95%來預測未來的想法)。正因為我們有了這個概念，所以便可以「比較容易」預測市場價格的走勢。BB如何像移動平均線般反映趨勢在這裡不再重複，有興趣自行參閱我有關移動平均線的blog。而剛提過上下限的功能是限制格價不理性地超越界限，我們就可以將格價的估算限制在一個固定範圍內，進行高沽低買的買賣法則了。

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原創人﹕

保力加通道(Bollinger's Bands)的原作者當然就是保力加(John Bollinger)或譯作保歷加他本人了。保力加通道的原理根本就跟移動平均線通道一樣，只是保力加在通道的界限上加以改良，便在80年代發表了蓋世之作──保力加通道。詳細可參考www.bollingerbands.com

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移動平均線本身只是一個平均數，在計算方面可說是極其簡易，但它在技術分析的層面上卻佔據著舉足輕重的重要地位。理由無他，正因為它計算的是平均數。

就以收市價的MA(20)來舉例。過去二十天的平均收市價即MA(20)正好就代表了這二十天(差不多是一個月的交易日總數)以來投資者大概的平均入市價錢，亦即是大部分人的大約買入價。如果價格有一段頗長時間比平均數高，雖然看似比起平均價錢貴，但當回落時大部分人認同的買入價便起了支持作用，投資者都會選擇在那個價位買入，從而成了一個支持位。你或許會質疑兩個基本問題﹕第一，為何平均收市價會跟入市價相約，不可以是中間價、開市價嗎？第二，為何投資者要在那個價格買入，不可以在更低位才買入嗎？

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技術分析的基本是審視市場的表面。

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動量領先指標 

指標意義﹕

RSI稱為相對強弱指數，然而它那「相對」的意義並不是要把一支股票(不一定是股票)跟別的股票作強弱的比較，而只是在一支股票內對不同時段作強弱勢的相對比較而已。RSI的核心概念在於指示某段指定時段內的動量強弱的差異，從而給使用者反映該時段內某個證券或投資工具的走勢。但要切記一點，它只能證實過去，反映現在，卻不能預測未來，即使是明天的市場方向也不可以。實在說，早前的蒙牛(2319)即使再好勢頭，但一遇上國內的三聚氰氨毒奶粉事件便馬上在一天內暴瀉幾成的股價，再看看中信泰富(267)的投資巨額虧損和早前的玖龍紙業(2689)不也是例子嗎？RSI根本不可能告訴用家那些股票在下一個交易日會暴瀉幾成股價，縱使今天的RSI高企在80以上，也不能排除明天的RSI會因股價暴瀉而跌到30以下。

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引用黃栢中先生對RSI的看法是﹕RSI只屬於一種市場分析工具，完全視乎分析者如何運用，如何看待RSI的訊號及其重要性。迷者自迷，運用RSI不得法者，自招損失在所難免。

對於篤信RSI的投資者，黃先生建議他們要清楚了解RSI的意義及特性，它的優點和缺點，以避免掉進技術陷阱之內，難以自拔。

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