指標意義﹕
保力加通道(BB)本身跟移動平均線的核心概念轅出一轍，所以它被視為一種反映趨勢的工具。但由於它的通道性的設立，使BB意外地多了一個移動平均線不能做到的功能，就是在牛皮市和波動市中給予使用者不俗的預測能力。
還記得之前如何計算通道上下限嗎？Bollinger用了兩個標準差來計算每一邊的通道界限，也正因為是兩個標準差的緣故，我們有理由相信平均收市價應該約有95%的機會是在通道上限和下限之間徘徊，而很少機會才可能超越上下限的邊界 (補充及概念澄清﹕兩個標準差是計算過去20天的數據所得出的，至於對下一個交易日這個95%的機率不一定要成立，我們只能相信possibility有兩個，不是超出通道，就是留在通道內，但probability卻是很有機會留在通道內，但機率不一定是95%，很可能低得多，因為在當天計算出來的標準差中不可能包括了明天的市價，而我們只可以憑過去的數據分析來估計未來的大概走向而已。可是，為了方便說明，在下面還是用了95%來預測未來的想法)。正因為我們有了這個概念，所以便可以「比較容易」預測市場價格的走勢。BB如何像移動平均線般反映趨勢在這裡不再重複，有興趣自行參閱我有關移動平均線的blog。而剛提過上下限的功能是限制格價不理性地超越界限，我們就可以將格價的估算限制在一個固定範圍內，進行高沽低買的買賣法則了。
很理想嗎？是否認為有了BB便可以在任何市況都無往而不利？哈！那就錯了！理由很簡單﹕第一，市場從來都是不理性的，沒有人說過5%的不理性機會不可能發生；第二，雖然在大部份時間內價格也真的走在通道之內，但我們也必須明白本和末是不應該被倒置的，我是說價格為本，通道才是末，因為通道是由價格的變動計算出來的，所以當我們認為價格經常徘徊在通道界限以內，倒不如明瞭通道界限不住因應價格的波動已改變寬度這個真實的道理；第三，所謂高沽低買的策略的成功，先決條件是價格在通道下限時一定要比走到通道上限時低，那才有利可圖。你或許會馬上問﹕「在通道下限時的價格不是一定比在上限時低嗎？」答案是﹕「並非必然！」且看下圖港機工程(0044)的例子﹕
圖一裏三條綠色的曲線是保力加通道的上限、中軸和下限；深紅色的圈代表那裏股價正觸及通道的底(下限)，而淺綠色的圈代表那裏股價到達了或很接近通道的上限。試比較左邊第一個深紅色的圈的股價和左邊的淺綠色圈的股價，會發現在這個熊市的下跌趨勢中，這次的股價反彈在兩個通道界限中出現了不正常的錯配，即是在通道下限時股價較高，但在接近通道頂時股價卻較低。無他，那是因為通道正跟隨著股價的下跌而不住調校其上限的位置，甚至將其上限扯到一個比「之前的下限」還要低的水平。而且是否價格都一定要觸碰到上下限呢？也是不然，從圖中的綠箭頭和深紅箭頭所示，在價格在BB內徘徊，卻非一定要每次都觸碰到上下限才反向。
保力加通道的意義在於(1)藉由移動平均線的原理展示當前的市況趨勢，而(2)利用標準差的通道上下限來預測價格比較有可能性的走趨，但當BB嚴重收窄的時候，這種具可能性的預測能力必定蕩然無存。必須要清楚的是，通道上下限的作用不是用作預測價格將會被通道頂或底反彈轉向，而只是展示當時市場的不理性程度大概在甚為位置，當價股觸及通道頂或底時，就跟RSI一樣只具有反映超買或超賣的功能，但因為超買後是可以再超買，超賣後也可以更超賣的，這個反映出來的現實便不要馬上當作是預測到了未來。
保力加通道本身最有價值的地方，其實是它的通道寬度。當趨勢展開時，通道會迅速地擴闊，所以當看見BB的寬度明顯擴闊時，一個上升或下跌的趨勢便已開始；相反，當通道明顯比起平時收窄得很多時，便表示牛皮狀態，如果通道在窄幅橫行的時間愈長，則表示很快便會出現一個很大型的趨勢，理由很簡單，因為人類是不會讓理性生存不久，就算是炒家、大戶、莊家也不容許，最理性地理解投資市場，就是要認知它永遠都喜歡處於不理性的狀態。至於所謂的大型趨勢是升還是跌？BB便不會告訴我們，我們需要從其他指標中觀察，或者等待大趨勢展開後從市場中接收更多趨向性的消息。
參數設定﹕
原則上，BB是沒有參數好設定，因為Bollinger根據其測試後已設定20天移動平均線為參數，之後外加兩個標準差作通道頂和底。但如果因應不同市場或工具，個人也可自行設定不同的參數。然而森巴地沒有好的提議，因為本人也只是用20天和兩個標準差來作應用，最多也只是自行研發另一個計算模式來計算牛皮後出現趨勢的可能性，雖然跟BB在結果上有所差別也各有不同準確的地方，但原理上也大同小異。但有一點必須強調﹕技術指標是死的，人才是活的。
應用方法﹕
誠如上文所述，保力加通道最有價值的地方在於其通道寬度。一般來說，當通道突然明顯地收窄，我們可以預期將會出現牛皮市況或上落市，如果是大過窄的話(即通道頂和底之間的價格差距很小)，便不應該用高沽低買的策略，因為可圖的利不大，甚至連付每次交易的手續費用或稅額也不足夠。只有通道在收窄後還有一定高低差距，才是有利可圖之時，當股價在通道底反彈後買入 (一定要反彈後，不可以在觸及前或正觸及便想當然地認為一定會反彈)，在臨近通道頂時賣出 (因為有時候未必一定正正到達通道頂)。你或許會問，萬一價格升穿通道頂呢，豈不賣早了？對！但賣早了可以追入買回，最多賺少了少許差價，但賣遲了便不單可能賺少了，甚或有機會要止蝕虧本。
剛才說到在通道收窄得太過嚴重時不要選擇高沽低買的策略，那是否甚麼也不好做呢？不一定，還有一種名為馬鞍式的買賣策略可以做。所謂馬鞍式的策略很簡單，就是在貼近市價同時買入和沽空的兩手買賣法。可能有人認為這個做法很白痴，一邊買入一邊賣出，豈不是無論升或跌市時，賺一邊但賠了另一邊等於打個平手，最後連買賣手續費都要蝕了？非也！因為我們的策略是要買入認購期權和買入認沽期權 (不是沽出期權啊！) ，而因為市價的波幅極小，所以引伸波幅便小了，而期權金也相對大幅下降。但由於槓桿作用，買入的期權無論是認購還是認沽，只要趨勢一現，其引伸波幅升高，槓桿作用便會將利潤倍大，而蝕去的那一邊只是一開始的期權金而已。通常來說，那是有利可圖的方法。然而，在實際運作上有以下幾點注意﹕一是波幅收窄後不知何時才再擴展，萬一期權到期後還不擴展，便會賠足兩邊；二是除了買入期權，也可以買入股票和沽空股票，但一邊輸起上來便不是固定的期權金了，而是無底的深潭，所以必須清楚趨勢是必定向某一方發展並對相反方向進行止蝕，否則跟打個平手再輸手續費沒分別，而資金不多，也可以小注買入認股證(即call和put的窩輪warrants)，但通常窩輪由莊家主導價格，有時候未必公平(本人認為)；第三是沒必要便不好沽出期權，除非能夠預知價格會出現長時間牛皮，否則賺就賺兩份期權金，賠就可能賠掉身家性命財產。
當然啦，保力加通道的作用並不只於此。在應用上，當我們發現通道突然大幅度擴張，即代表趨勢已經展開，我們可以在觀察去向後追入順勢買賣，即跟紅頂白，升就買升，跌就買跌，那跟高沽低買的策略剛好相反。順勢而行，直至移動平均線等趨勢指標出現轉勢訊號或再現牛皮為止(通常牛皮過後的大趨勢會跟牛皮前的趨勢方向相同，但為了確保利潤，也應該減磅)。當通道突然擴大，即趨勢展開時，價格一般都會超越通道的頂部或底部，千萬別以為一穿越頂部或底部價格就會反彈，那時候不單不會反彈，而是通道跟隨價格快速擴展而開，價格很快會回到通道之內，但留意！價格回到通道內不表示轉了方向，只是通道的界限比價格上升或下跌的速度更快，致令通道超越了價格並且拋離。但後續時間也要注意，通常在大趨勢出現之後，假定是大升市，價格會一路沿著通道上方攀升，理論上不會回到通道底，萬一發現價格回到了通道底，即表示市況不是馬逆轉，也將會進入牛皮格局了。其實這點很容易理解的，價格要從通道上方回到底部，那必然要穿越中軸線，而中軸線是甚麼呢？是20天移動平均線，難道價格跌穿了20天移動平均線也不知發生何事？這個反彈論點對大跌市時也是適用。
中軸線有甚麼用途呢？中軸線即20天移動平均線，其作用就是上篇有關移動平均線的那些作用，還有甚麼好提！主要是價格在通道頂回落時，它用作一個支持位的作用，但萬一跌破了，便成了阻力位，但也可以這樣說，它就是那段時間最合理的價格，如果市場是理性的，價格應該不住纏繞甚至沿著中軸線走。
說了半天，單憑肉眼如何判斷通道寬度怎樣才算突然擴張或大幅收窄呢？其實單憑肉眼是不難分辨的，但如果相比較量化的話，也可以計算出BB通道的寬度，公式為﹕
4 x StDev(C,20)
嘿嘿！中軸線的上下兩方各自是兩倍20天平均數市價的標準差，那它的寬度不就是四倍的標準差囉！
計算了寬度以後，我就會依從MetaStock附送的計算設定，用當時寬度(BBWidth)跟寬度的200天移動平均值EMA(通道寬度,200)來比較，如果現寬度比起EMA(200)要窄上30%，就表示沒甚好評論，如果窄上50%甚至60、70個百分比，那就大窄了，很可能在短期內出現趨勢。公式為﹕
(BBWidth - EMA(BBWidth,200)) / EMA(BBWidth,200) < -50% (假設數值為50%)
但在參數設定上沒有準則，可自行因應市場改變。
BB的通道界限本身具有反映超買和超賣的作用，但可否像RSI般能夠出現背馳的預警訊號呢？答案是可以！BB的另一副產物是%BB，其實是價格存在於保力加通道內的高低百分率，公式為﹕
%BB = (C - LB) / (UB - LB) x 100%
這裡的C是當天的平均收市價，LB是lower boundary即通道下限的值，而UB是upper boundary即通道上限的值。分母(UB-LB)其實就是上限減以下限，即是通道的寬度，亦即是四倍標準差。
其意義很顯淺，就是現價與通道底部的距離，跟全條通道寬度的對比。%BB在50%位置即現價等於20天移動平均線，%BB高於100%即是現價突破了通道頂，小於0%即現價比通道底還要低。然而突破通道頂後再突破，兩次之間也有強弱之分，如果第二次突破時現價高度對通道寬度的百分比不及上一次，結論是頂背馳的出現；相反，如果接連跌穿底部，但一次比一次的百分比高(即負數百分比越來越小)，就是底背馳了。甚麼是頂背馳和底背馳，自己看我有關RSI時的解說吧。但如果夠聰明的話，看下圖也會明白的。
圖二
圖二中的上半部，中石化(0386)在07年九月至十月期間的股價一浪升高過一浪，即左邊紅色箭頭所示。而下半部的%BB (這張圖的%BB我沒有乘以100%，所以1.0是通道頂，0.5是中軸位置)，跟上半部的保力加通道(綠色曲線)也同時出現兩次突破通道頂。(注意﹕保力加通道和%BB一定是同時突破通道頂的，因為它們兩者根本就是同一樣東西，
) 從保力加通道我們比較難看得出哪一次的突破更明顯 (其實從寬度比較也可看得出)，但%BB就很清楚看見第二次比第一次的要低了，即是股價的浪頂在上升，但%BB的浪頂正下降(左邊綠箭頭所示)，形成頂背馳，及後市況逆轉，由升轉入大波動市，後來更大跌市。但後來跌到08年1月22日，一個股價的大谷底後稍稍回升，接著又大跌到3月時的另一個新低。從股價圖中的右邊綠箭頭所見，股價一浪比一浪低，每次都跌穿BB底，但相反地，%BB顯示兩次穿底卻是新一次比上一次的位置高，即右邊紅箭頭所示，是底背馳，後來中石化的股價由6元附近反彈50%至9元才再轉向。
森巴地必須要澄清，由於上面是對保力加通道的應用作示範例子，中石化的例子是很成功的，但不必相信那是必然，因為我想解說%BB背馳的功能，就沒理由貼個不成功的例子吧！沒背馳就轉向，又或有背馳也不是即時轉向的例子當然有，在RSI解說時已經提及並強調。再重申﹕技術指標是死的，人才是活的！
如果對保力加通道很有興趣，而又認為森巴地解說得不夠全面的，不妨買本由麥振威先生主編的「保歷加通道港股應用法強化版」來自行研究。我自己會有這樣的看法﹕在一個不明顯的市況下趨勢不明，這些時候價格通常都會在通道內觸及界限而反彈回通道內，反彈後很可能不久就接近中軸線，即20天移動平均線，那時候可看它成一個支持或阻力，減磅一半，如果在中軸線上反彈，便馬上止賺或止蝕了另一半注碼，如果有半根或以上的燭身(用陰陽燭看圖表的話)破了中軸線，便可待一兩天內確定正確方向追入(買貨和沽空都一樣)，直至價格觸碰或接近另一端的界限便全數平倉；如果是在一個明朗化的趨勢裏，順勢買入了便待價格明顯穿破中軸線減磅一半，到彼端界限時平倉。看明白嗎？不明白不打緊，反正只是我個人的看法，又不是甚麼名家技術；看明白了也不要高興，因為我不打算在這裡討論觀察何謂明顯市況的方法，那要留待遲陣子談某個指標時再說。
優點﹕
BB能反映市況的超買或超賣狀況，讓投資者對市況「提高警覺」<--不是入市！
它的通道寬度能提供較準確的入市時間
測市功能頗佳
能提供上落市的支持和阻力位
對捕捉大單邊市相當有用
評語﹕
平心而論，保力加通道的計算雖然簡單，但卻比眾多技術指標能中夠提供較多方面的警號和訊號的一個。雖然它沒有成交量計算的配合(有時成交量不代表一定有意義，遲些談及成交量指標時再詳說)，但卻在趨勢市和上落市都發揮其效用，並非很多指標能夠做得到。更重要的是它往往能明確提供入市訊號，那並非所有指標做得到，就是RSI單獨使用時也不行了。在森巴地平日使用的圖表上，保力加通道都常都會長期存在和被使用到。但當然，我們必須相信沒有一個指標或一類型的指標能夠做到所有其他指標的功能，所以最好還是以保力加通道配合其他不同類型的指標一起運用，一來可以互補長短，二來可以增強入市信心。
